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聚酯系列产品12月行情剖析及2005年1月行情瞻望
一、质料PX/PTA/MEG运转剖析


1、12月PX行情剖析

  A、12月原油等上游本料及PX价钱运转状况

图一 WTI原油期货近期走势图



图二 石脑油现货近期走势图



图三:PX近期现货走势图


表一:芳烃类产品价钱对照表

产物

11月25日

12月24日

跌幅

原油

WTI美圆/桶

49.44

44.18

10.6%

石脑油

亚洲FOB韩国(美圆/吨)

463.25

402.5

13.2%

异构混二甲苯MX

亚洲FOB韩国(美圆/吨)

625

515

17.6%

PX

亚洲FOB韩国(美圆/吨)

990

845

14.6%


  原油价格运转状况:原油本月呈猛烈振荡中下行走势 。12月初原油连续上月跌势,正在美国海内石油库存增添和美国北部区域今冬天气暖和的预告压力之下,市场临时落空夏季燃油供给忧愁的支持,.投契基金大幅退却,原油价格一起狂跌,纽约WTI一月原油期货最低跌至40.71美圆/桶,但随后正在OPEC来岁一月减产200万桶、美国东北部区域气温下落和美国原油库存小幅爬升和推登恐怖袭击新闻刺激之下,又最先大幅反弹,最高冲至46.28美圆/桶,但因为美国东北部区域气温能够回暖、美国周原油库存增添, 油价从21号今后又有小幅回落,随后回旋扭转于44-45美圆/桶之间。

  后市剖析:鞭策油价大跌以后反弹的缘由重要是欧佩克减产决意和美国夏季降临和美国原油库存的下落和短线投契资金的炒作身分。油价的络续上涨并没有改动很多剖析师对市场持熊市态势的见解。然则因为对海内库存下落的忧愁和泛起正在美国东北部的严寒天色和对尼日利亚,伊拉克和俄罗斯原油供给瓶颈的忧愁也短期内使得原油价格难以跌破40美圆/桶。.原油近期能够一向正在40-45美圆/桶的区间内运转,正在跌至40美圆有投契基金做多,而涨到45美圆又有多方赢利回吐的压力。市场广泛以为原油再想打破50美圆大关已是困难重重,夏季时期石油价格将正在40-45美圆/桶之间倘佯。也有剖析师以为,一旦夏季已往,油价或许会跌破40美圆大关。短时间来看,原油正在40-45美圆/桶区域内震动的机率较大。
  PX本月呈高台跳水之势。上月尾亚洲PX现货终究正在原油下跌及聚酯低迷拖累之下跌破1000美圆/吨大关以后,本月承接跌势,正在半个月的时间内,PX现货价钱一起下行,正在12月15日触及四个月以来的最低点810-825美圆/吨FOB韩国,和8月初的价位持平,随后果油价大幅反弹而企稳,现在小幅回涨至815-830美圆/吨FOB韩国,已由前期的1035美圆/吨FOB韩国的年度高点两度破位,下跌幅度远20%。本月PX之所以猛跌不止,一是原油价格飞流直下,自10月25日触及55.67美圆/桶的年度记载高点以来最低下跌了远30%。二是石脑油敏捷跌破400美圆/吨的支持线,最低探至384美圆/吨C+F日本,突破了前期440-460美圆/吨C+F日本的领域地区震动格式。三是MX受美国海湾市场的连续下跌和大量近海货的打击、和原油、苯价大跌(亚洲苯价本月大跌25%至685-695美圆/吨FOB韩国)影响,一起猛跌至510-520美圆/吨FOB韩国,已回到往年2月中旬时的价钱程度。本月PX的一切质料:石脑油、异购级混苯、甲苯等均泛起了齐跌,PX的本钱平台的整体下移使得PX市场落空支持。
  除本钱支撑力的损失以外,聚酯市场的疲软对PX市场的袭击更重。因为聚酯负荷的敏捷下落(天下大聚酯线泊车已高达20多条,触及产能300万吨以上,而小聚酯产能利用率仅正在15%阁下),PTA条约推行困难重重,正在库存高压之下,PTA完工负荷也大幅下落,BP中美和被迫封闭台湾的四条生产线,一样是掌握库存的缘由,BP珠海也正在12月份封闭其产能为35万吨/年的PTA装配两周,总计BP停产的PTA产能远200万吨。除此之外,韩国KP和台湾FCFC和海内几大PTA供应商均果贩卖不顺畅而减负以掌握库存,PX需求蒙受袭击,而正在需求萎缩的同时,PX供应量却正在欧洲PX套利货和前期远200万吨检验装配开车的压力络续增添,PX的供给过剩正在十二月份显得犹为凸起,价钱下行也是水到渠成。
  条约货方面:日本能源、日本IDEMITSU、 日本NIPPON和埃克森美孚的来岁一月份PX条约提倡价价钱均正在915美圆/吨(CFR亚洲),BP公司取NIPPON敲定来岁一月份的PX实行价为815美圆/吨(CFR亚洲),较上月PX条约实行价大跌150美圆。

  B、PX装配运转状况:
  1、马来西亚芳烃公司该公司位于丁加奴州居茶的年产45万吨PX和年产15万吨纯苯装配正在泊车五天后规复消费。 该厂12月11日收到雷电的攻击,上述两座装配被迫泊车,那是往年以来马来西亚境内第三个果雷击而泊车的石化装配。10月份,四周Optimal烯烃公司年产60万吨乙烯工场被迫泊车一周,另外马石油(Petronas)的丙烯装配7月份也由于遭雷击而泊车。
  2、11月1日,伊朗Bandar Iman石化公司(BIPC)年产能为18万吨的2号PX装配遭受不可抗力,缘由是公司不克不及重新投产的3号芳烃工场获得所需规格的混淆二甲苯,该装配已于11月中旬重启。
  3、伊朗国度石化公司部属的齐资子公司Buali Sina的3号芳烃装配(PX产能为40万吨/年)正在往年10月份投产,现在还没有及格产物投产,最快于2005年1月份有商品量投放市场
  4、LG-Caltex公司2号PX装配正在40天的计划性泊车检验以后,于11月中旬重启。
  5、韩国SK公司位于蔚山的年产38万吨PX装配正在处理了阀门泛起的题目后,曾经正在12月15日规复了一般消费。此次泊车用时3天,除年产38万吨的PX装配中,SK蔚山工场另有一座年产35.5万吨的PX装配。
  6、韩国KP化工企图于2005年5月对其2号PX装配停止为期3周的泊车检验,1号PX装配的检验工夫定正在10月。
  7、韩国现代油公司企图2005年5月对其PX装配停止为期45天的泊车检验。
  C、后市剖析
  如本网上月剖析,产业链之间互相制约的道理曾经发生效率,经由本月的一轮狂跌以后,聚酯本料及系列产品PX/PTA/MEG/切片、是非丝曾经跌至靠近7月末程度,特别PX/PTA/MEG大幅下沉以后,产业链利润分配严峻不均的状态最先有所改进,上下流家当的抵牾也稍有减缓。跟着PX来岁一月合同价大跌150美圆定于815美圆/吨CFR亚洲,PX的合同价泡沫也最先挤去。短时间来看,PX正在跳水以后下跌动能曾经有所斲丧, PX合同价的大跌反而使得收缩了多时的市场需求泛起反弹,PX现货好像最先苏醒。欧洲PX现货居然升至亚洲PX现货上方,一度大开的欧亚套利窗口牢牢封闭。PX买家的心思底部明显曾经建立,对聚酯、PTA后市仍抱有相称的自信心,否则不可能正在原油下跌和合同价大跌之下推涨。然则因为现在PTA负荷仍旧不下,(最新又有韩国三北1号泊车检验,三星石化也果掌握库存最先减产)正在聚酯、PTA负荷没有泛起显着上升之前,PX的上涨动能也显着缺乏,后市PX保持正在现在价位高低小幅震动的可能性较大。

表二   质料现货价钱对照表
现货 7月20号 12月24号
MX FOB韩国 美圆/吨 670 520
PX FOB韩国 美圆/吨 790 845
PTA 元/吨 7500 8000
MEG 元/吨 9200 8900
半光切片 元/吨 9800 10300
DTY 150d 元/吨 12300 12400
短纤 10800 11400


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  A 、十二月份PTA价钱运转状况
  十二月份PTA价钱运转如图四:

 
图四 2004年PTA内盘现货走势图


  本月初最先,效益大幅下滑的聚酯工场最先抵抗高价条约货,而与此同时PTA合同价迟迟没有做出适当的让步使得聚酯工场停产刻意越发坚决,随后聚酯泛起大面积泊车、负荷正在半个月以内猛降至5成阁下至几年来的最低, MEG起首正在下社会库存压力之下市场心态瓦解泛起大幅跳水,PTA现货正在MEG大跌拖动之下一起下跌,至12月中旬,内盘现货从月初的8300元/吨最低跌至7700元/吨现款自提。然则跟着PTA条约货的推行率极低,PTA供应商库存猛增,为了低落库存压力,BP台湾中美和、BP珠海的五条PTA生产线泊车,韩国KP蔚山的PTA生产线低落负荷至75%,而海内的PTA供应商也低落负荷至7-8成以掌握库存。PTA供应商的限产保价明显施展效应,从月中下旬今后PTA现货最先稳固,近洋PTA现货的一样平常成交价钱稳固正在800美圆/吨(CIF中国L/C 90天 ),人民币价钱也正在7700-7800元/吨四周走稳。跟着现货的走稳,市场心态又泛起玄妙转变,因为聚酯工场质料库存极低,而现货大跌以后也拉开了肯定的消费利润空间,聚酯工场广泛发生补仓保持消费的临时需求,而一些对质料中长线看好的聚酯工场又萌动了建仓的心机出场小幅试火。现货随之迟缓爬升,内盘成交价小涨至7950-8000元/吨现款自提,PTA中盘现货一样平常成交价也涨至正在815-820美圆/吨CIF中国L/C90天。然则因为下流面料市场仍旧疲软,而岁尾还贷压力和产销率审核也使得涤丝行情仍正在迟缓阴跌,加上PTA合同价一度借不晴明,聚酯工场又有些罢手张望,PTA市场一度走到十字路口。但至12月22号,跟着PX来岁1月条约实行价大跌正在815美圆/吨CFR亚洲,PTA现货内盘也稍有小幅回硬,中盘的下报价临时消逝,但成交价仍旧稳固。而PX市场正在现货大跌了远20%以后,物极必返,合同价的晴明反而刺激市场需求正在一度收缩以后最先反弹,PX现货连涨两天,PTA购盘人气又有所集聚,市场询盘又最先增加,至月尾,华东市场PTA现货成交价稳固正在7950-8000元/吨现款自提,中盘近洋PTA稳固正在815美圆/吨CIF中国90天。
  
  B、PTA装配的运转状况
  1、中美和PTA6#线检验终了,PTA1#、2#、4#线检验还没有完毕。据悉,台湾中美和公司此前泊车的4条生产线已连续重启,但据说克日又封闭了1号和3号线。
  2、BP珠海从12月上旬起封闭其正在中国的35万吨/年的PTA装配,为期两周。现已检验完毕,但装配并没有立刻重启。
  3、韩国KP化学公司于12月初将蔚山的PTA装配负荷减少约莫15%,以75%负荷消费。
  4、18日BP公布位于比利时Geel、年产50万吨的3号PTA装配果机器毛病而泊车,估计将正在11月30日前后规复消费,具体情况视维修情而去定。现在,BP正在比利时Geel的工场具有两座PTA装配,个中3号装配产能较大,2号装配年产能唯一35万吨。
  5、Polyprima将正在2005年1月封闭其42万吨/年的PTA装配,为期三周,停止脱瓶颈和检验事情。
  6、杜邦正在英国威尔顿的PTA重要装配去瓶颈以后重启。
  7、翔鹭预备将其120万吨/年的PTA装配满负荷消费。
  8、美国Interquisa正在21天的泊车以后,于11月15日重启其位于加拿大蒙特利尔的PTA装配。
  9、三井化学(MITSUI CHEMICALS)公司一名消息人士泄漏,公司企图于2008年投产位于中国江苏张家港自由贸易区的60万吨/年的PTA项目。据称该项目正在往年3月得到了中国政府的核准。另外,公司位于泰国马他府(MAB TA PHUT)的50万吨/年的PTA装配正在兴修当中,估计该装配将于明年10月投产。
  10、韩国SK化学企图于2005年9月将42万吨/年PTA装配切换消费15天。据悉,韩国三北1号生产线已泊车检验。
  11、据悉,韩国三星石化位于Daesan的工场已下调了负荷。韩国三北1号也已泊车检验。
  12、巴基斯坦PTA公司位于Port Qasim的年产40万吨装配于11月6-7日重启,该套PTA装配10月下旬因为一个压缩机泛起毛病形成装配泊车,该公司于10月23日公布了PTA供给遭受不可抗力。
  13、11月15日,西班牙CEPSA公司位于加拿大蒙特利尔的PTA工场重启。此前,果换热器毛病,10月25日,该装配被迫泊车并公布遭受不可抗力,这座PTA工场由CEPSA齐资子公司Interquisa运营,年产能凌驾50万吨,产物重要供给墨西哥、加拿大和美国市场。

  C、12月份PTA条约货执行情况
  BP、三菱化学12月条约报价900美圆/吨(CFR 中国 L/C 90天),较11月份下调了美圆/吨。因为聚酯工场难以承受,月初三菱调解为840美圆/吨CFR中国90天,但正在现货猛跌的状况之下,仍和聚酯工场的心思意向价有肯定差异,两公司的PTA条约推行状况仍旧非常不幻想。正在聚酯工场的大面积降背压力之下,月尾,PTA供应商取一些条约用户杀青了正在820-825美圆/吨CFR亚洲价位停止十二月条约结算价的默契。
  扬子、翔鹭原定的十二月条约挂牌价均为8850元/吨,但果聚酯工场尽力抵抗,正在月中两公司从新调解为8500元/吨的十二月条约货送到久收款价(少局部有按8200元/吨久收款的),条约获得肯定实行。终究海内PTA供应商取聚酯工场杀青的十二月条约结算价能够正在8300元/吨

  D、2005年1月份PTA行情瞻望
  正在经由十二月的一轮大跌以后,空方动能曾经有所斲丧。来岁一月PTA能够泛起稳中小幅上涨走势。来由以下:一是PX现货曾经大幅下跌至8月初的程度,价钱底部被市场承认。起首PX的条约实行价大跌150美圆至815美圆/吨CFR亚洲,PX现货不跌反涨阐明市场心态显着好转,其次月尾的原油、石脑油从新下挫也没有拖累PX现货下行,PX现货一向坚硬也阐明PX现货再跌的来由其实不充份。二是PTA负荷仍呈下落之势。亚洲地区PTA装配加停产的数量继承上升,台湾中美和的6条生产线轮番泊车,韩国三北1号泊车检验,三星石化也效仿KP化工最先了减产,BP珠海正在泊车检验2周后并未立刻重启,海内也有PTA供应商也将负荷下调10%阁下,亚洲地区PTA的均匀负荷显着下落。反之聚酯负荷泛起不降反降迹象,几条前期停产的短纤线已从新开车。并且现在的切片贩卖显着好转,切片库存大幅下落,正在渡过了岁尾资金难关以后,聚酯负荷可能会泛起迟缓上升。PTA的供求关系明显已不太重要。三是现在的聚酯工场质料库存不下,一样平常皆正在20天阁下,少数前期有补仓行动的能够用至来岁一月尾以后。因为对质料行情的中长线看好,质料大跌以后使得一些聚酯工场萌发建仓企图。四是新开聚酯产能能够正在一月最先出场备料。现在已建成但已投产的聚酯线有13条,合计产能227万吨,一样平常春节事后开车的设法主意居多,节前停止质料备料的可能性不是没有。五是下流状况能够泛起起色。现在涤丝经由负荷大降今后产销率略有好转,虽未能到达幻想的程度,然则厂家的库存最先有所削减,POY产销状况不错阐明加弹厂的开机率仍旧相对稳固,正在岁尾还款压力、产销率审核等负面身分逐渐消失以后,涤丝行情无望止跌回稳。而正在夏季到来,海内气温最先大幅度下落的状况下,面料打扮的内销状况最先好转,而来岁一月以后的配额勾销也将若干动员面料出口的增添。现在广东区域一些面料贩卖已有所好转,布厂已最先囤积质料,若是下流泛起起色,PTA的上涨动能将越发足够。
  影响PTA现货意向的关键因素是PTA十二合同价和来岁一月合同价,现在其走向曾经有些清楚,在国外供应商取一些聚酯工场杀青正在820-825美圆/吨CFR中国价钱停止十二月条约结算以后,一些聚酯工场曾经最先推行条约。明显,聚酯工场的态度曾经有所松动。若是不出不测的话,PTA下月合同价也将定于此价位四周。

3、MEG运转状况

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  12月份MEG的价钱运转如图五

图五  2004年MEG内盘现货走势图


  本月MEG呈跳水下行慢跌之势,内盘现货现款出罐成交价从月初的10800元/吨阁下半个月以内跌至8700元/吨,跌幅高达2000元/吨 ,至12月下旬正在聚酯工场补仓采购质料以保持消费,PTA率先止跌回稳的动员下,MEG也触底小幅反弹至8900-8950元/吨现款出罐。 MEG云云狂跌的启事照样供求抵牾激化的表现:供应量大量过剩:因为对3季度需求淡季和4季度中国有大量聚酯新产能投产的预期,经销商和贸易商显着加大了囤货的力度,形成了7-8月中国MEG进口量的急剧上升,另外原计划年内开车的聚酯新产能也提早采购了局部MEG质料,一度形成了市场求过于供的假象并刺激了MEG正在8月尾和10月尾两次大涨,价钱泡沫大量天生。7-10月时期的进口量的大幅上升使得海内的MEG社会总库存已上升到了很下的程度。需求极端萎缩:10月中下旬,聚酯工场的运用PTA、MEG的本钱到达整年的高点,是非纤产品价格反而果终端需求不振大跌不止,聚酯工场现金流泛起大量流失,均匀每吨产物现金流失皆正在1000元/吨以上,巨盈之下只能以大面积加停产限产保价的同时,削减采购高价质料以降低成本,而新建成的聚酯产能也果市场低迷纷纭延期开车,库存质料随时能够流向市场。大涨必有大跌的规律再一次应验,伟大的供求抵牾终究发作,市场感情敏捷恶化,MEG市场堕入惊恐性的跳水下跌也是水到渠成。

  B、MEG合同价状况
  果现货行情近乎崩盘,条约货接盘者寥寥,12月份1180美圆/吨CFR中国90天的条约货执行者充其量不外1/3阁下。SHELL、 MEGlobal将2005年1月的EG合同价报正在1100美圆/吨(CFR中国 远期信用证90天), SABIC报价1080美圆/吨(CFR中国 远期信用证90天)。然则不管供应商内部做何价钱调解和不合,因为和现货价差相距甚近,聚酯用户明显将尽力抵抗,2005年1月的条约货的推行将遭受更大的阻力。扬子12月份MEG条约送到港报价11400元/吨。

  C、装配状况
  1、果MEG中国海内需求极端萎缩,现货价钱大跌,MEGlobal能够关停了位于东南亚的一套EG消费装配,
  2、SABIC正在沙特的60万吨EG新装置已投产,但本年度内几乎没有余量能够供给市场。 

  D、来岁1月MEG行情瞻望
  来岁1月的MEG行情也有稳中向上的可能性。一是本轮MEG跌幅很深,现在价位曾经回至7月初行情启动时的价位,市场的空方能量大大斲丧,若是岁尾的一波集中付汇已往以后贸易商的压力减轻,心态逐步稳固,斩仓一旦转为建仓,行情苏醒的可能性较大。二是聚酯负荷泛起不降反降迹象,几条前期停产的短纤线已从新开车。并且现在的切片贩卖显着好转,切片库存大幅下落,正在渡过了岁尾资金难关以后,聚酯负荷可能会泛起迟缓上升。正在停止PTA采购的同时,MEG也将人云亦云。三是现在的聚酯工场质料库存不下,尤其是MEG更低,一样平常皆正在10-20天之间,少数前期有补仓行动的能够用至来岁一月尾以后。因为对质料行情的中长线看好,质料大跌以后使得一些聚酯工场萌发建仓企图。四是新开聚酯产能能够正在一月最先出场备料。现在已建成但已投产的聚酯线有13条,合计产能227万吨,一样平常春节事后开车的设法主意居多,节前停止质料备料的可能性不是没有。四是下流状况能够泛起起色。现在涤丝经由负荷大降今后产销率略有好转,虽未能到达幻想的程度,然则厂家的库存最先有所削减,POY产销状况不错阐明加弹厂的开机率仍旧相对稳固,正在岁尾还款压力、产销率审核等负面身分逐渐消失以后,涤丝行情无望止跌回稳。而正在夏季到来,海内气温最先大幅度下落的状况下,面料打扮的内销状况最先好转,而来岁一月以后的配额勾销也将若干动员面料出口的增添。现在广东区域一些面料贩卖已有所好转,布厂已最先囤积质料,若是下流泛起起色,MEG也将有上涨动能。
  然则MEG向下的压力也不小。负面身分仍是高居不下的社会库存形成的供求过剩抵牾。十一月份MEG进口量固然唯一26.22万吨,较上月下落了远6万吨,但往年1-11月的总进口量曾经高达318.3万吨,若是根据整年聚酯产量1200万吨预算,MEG的整年消耗量正在408万吨,撤除海内的100万吨产量,进口量也仅需308万吨,明显现在的进口量皆有些过剩,供求抵牾仍旧非常凸起。因而固然MEG能够正在PTA的动员下有肯定的上涨动力,但正在供求抵牾出获得基础处理之前,其上行的动力也将非常有限,泛起振荡颠簸的机率较大。

二、聚酯切片运转剖析


1、纤维级聚酯切片运转剖析

  A 、纤维级聚酯切片价钱运转状况

图六: 2004年半光聚酯切片行情走势图


  本月半光聚酯切片正在PTA、MEG的一起下跌拖累之下呈惯性下跌,至12月15号阁下,半光切片一样平常现款自提成交价最低跌破10000元/吨大关,至9900元/吨送到厂成交。月中以后一样跟着PTA、MEG的止跌也逐渐回稳反弹,月尾又迟缓上升至10300-10350元/吨现款自提,最高泛起了10400元/吨现款自降价。固然情愿齐现款生意业务厂商很少,但承兑的价多有贴息或价钱更高一些,月尾萧山一聚酯厂曾出卖一单切片6月承兑价高至10600元/吨。质料回稳小涨是切片反弹的重要动能。除此之外切片价钱取POY价钱的价差过大也是拉动切片价钱上升的主要动力。以切片取150D POY价钱为对照,切片正在质料拖累下跌破一万以后,150D POY价钱仍正在11300-11400元/吨,切片纺也多正在11200元/吨,因为一般的切片取150DPOY的差价正在800元/吨,因而现在的二者之间差价高达1000元/吨以上明显其实不太一般,这类差价的泛起必然会致使两种效果,一种是聚酯切片价格上涨,另一种是涤纶长丝价格下降。而究竟状况是,因为低价切片使得切片纺工场消费有了正现金流。切片纺开工率的上升使得切片价格上涨水到渠成。而正在切片价格上涨的同时,POY价钱也正在逐步沉降,二者的差价正在背公道价位接近。固然,正在华东十方切片价钱行将正在月尾出台之前,市场对十方合同价能够下报也是刺激切片现货小涨的身分。因为十方切片结价和下月报价能够显着高于现货市场价,局部厂商由采购条约货转向采购现货,使现货价钱有所抬升。别的如聚酯质料有建仓需求一样,聚酯切片也有炒底建仓的需求,因而一些库存其实不下但以现货为主的聚酯工场如盛虹、联达、龙达等,聚酯切片库存正在行情稍上爬升时均已清出,据悉已有很多聚酯厂家泛起背库存,这些状况的泛起反而增强了一些涤纶厂家和商家建仓愿望,从而推涨了切片行情。

  B、11月条约货状况
  华东重要聚酯企业12月份条约预收款价11600元/吨,12月份条约结算价10650元/吨。华南重要聚酯企业12月份条约预收款价11600元/吨。12月条约结算价10650元/吨。华东重要聚酯企业1月份条约预收款价10800元/吨。华南重要聚酯企业1月份条约预收款价10650元/吨。

  C、聚酯企业装配运转状况
  1、装配安装终了但果市场缘由提早开车投产的装配共十三条线,触及产能227万吨:江南化纤一条、杭州天元一条、嵊泗天力、倪家巷一条、绍兴远东一条、浙江翔衰一条、太仓申九两条线、太仓振辉一条线、 无锡神羊一条线、吴江鹰翔一条线、上海埃力生和晋江百宏各一条线。近来另有翔鹭、华宏、赐富共三条线无望建成开车。
  2、十一月份至今仍旧泊车的聚酯装配:吴江重生一条、江阴三房巷两条线、浙化联一条、吴江恒力一条、恒劳一条、纵横一条、浙江桐昆两条、龙达一条、宜兴华亚一条、青岛下合一条、济南化纤一条、常州华源雷迪斯一条、广东亚美一条,裕华一条、佛山仪化一条短纤线泊车。
  3、江西涤纶厂12月29日一条大聚酯线开车,师长教师产大聚酯半光切片,估计2005年2月份配套曲纺长丝投产。
  4、仪征化纤公司12月份曾经启动正在仪征的20万吨PET瓶级的切片工场。企图正在来岁启动一个聚酯短纤维工场和一个聚酯薄膜工场。同时,公司借企图正在来岁的第二季度和第三季度实现产能为10万吨/年的聚酯短纤维和产能为16万吨/年的聚酯薄膜级装备的投产。
  5、佛山塑料集团15万吨瓶级聚酯切片2004年12月15日一次性投料试车胜利。重要消费有光切片,可用于消费BOPET薄膜、包装瓶和纺织纤维等。

  D、2005年1月份纤维级聚酯切片行情瞻望
  来岁一月的切片行情很可能跟着PTA、MEG的行动高低窄幅颠簸,大涨大跌的可能性皆不大。聚酯质料现在止跌回稳并有小幅反弹,空方能量已非常有限,正在岁尾的还贷付汇压力减轻以后,新聚酯工场的备料和老聚酯工场负荷上升和补仓行动皆能够使得PTA、MEG价钱正在底部地区倘佯,本钱支持相对稳定。正在新开聚酯产能投产之前,切片的供求抵牾其实不凸起,大跌的来由其实不充份。一样,正在下流面料库存仍旧下居不下,织机开机率低迷,涤丝产销其实不幻想的状况下,切片大涨动力仍旧缺少。而跟着切片现货价钱的小涨,现在切片现货取150DPOY的差价和一般差价曾经异常靠近。切片合同价取POY差价也曾经到达了一般的程度。明显,若是POY不泛起上涨,切片纺的负荷仍将正在低程度倘佯,因为前期切片取POY的差价曾经到达切片纺的赚钱界线,切片纺的负荷有小幅抬升,然则现在的切片取POY差价靠近正常水平,切片纺再度加大负荷的可能性不大。短时间来看,切片的上涨动能非常有限,下月切片能够以振荡中小涨的走势存在。

2、瓶级聚酯切片运转剖析

图七:2004年聚酯热罐装瓶片行情走势图


  跟着本月上旬的PTA/MEG/半光切片一起向下调解,瓶片行情不免不受拖累。至月中碳酸饮料、热罐装瓶级切片华东市场一样平常送到成交程度价离别跌至11400-11600、11300-11500元/吨,跌幅700元/吨。大聚酯水瓶片华东、华南一样平常中小票据送到成交程度价也跌至11400-11500元/吨。随后也和PTA、MEG、切片一同止跌回稳。因为瓶片的需求淡季行将降临,而上游质料也有所走稳,市场心态曾经最先好转,现在仪化新瓶片产能投产,前期另有几家新上产能也将正在近期连续建成开出,若是瓶片需求可以或许跟上的话,瓶片的一月行情借能够期盼,若是需求仍旧没有太大转变的话,瓶片行情能够照样跟着质料的走势颠簸。

三、聚酯短纤维运转剖析


1、 非回料纺涤纶短纤运转状况

  正在远一个月的时间内,涤纶短纤市场价格基本上呈振荡下行近期启稳的状况,正在前期高点时10月20日,1.4D×38mm(曲纺)国内市场一样平常支流送到厂价为12300-12500元/吨,华东市场最高送到厂成交价为12550元/吨,后经由连续阴跌至12月11日,1.4D×38mm(曲纺)海内支流市场一样平常送到价降到了11400-11500元/吨阁下,苏浙沪市场最低送到买断现款成交价11300元/吨,进入12月中旬以来涤纶短纤价钱一向较为稳固,停止12月24日,海内各市场一样平常支流送到价仍稳固正在11400-11500元/吨,个中最低送到买断现款成交价仍泛起正在苏浙沪市场为11300元/吨,山东市场最低买断送到厂成交价11350元/吨,各地市场价格取10月同期价钱对照,广泛下跌了1000元/吨阁下。涤纶短纤近期走势图以下所示。

图八: 聚酯短纤近期走势图


表三:涤短1.4D×38mm(曲纺)重要价格表:

序 号

价 格 项 目

金 额(元/吨)

1

华东重要聚酯企业12月份送到厂行业指点价

12000

2

仪化股分11月出厂带款提货结算价

(对终完成条约的客户)

12000

仪化股分11月出厂带款提货结算价

(对完成条约的客户)

11900

3

仪化股分第一周署理价

11800

4

仪化股分第二周朝理价

11700

5

仪化股分第三周朝理价

11600

6

仪化股分第周围署理报价

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7

2005年1月份送到厂行业指点价

11500


  本月涤纶短纤本钱方面,质料的振荡下行形成涤短本钱的低落。因为下流的聚酯工场加停产的较多,聚酯负荷现在已降至5成阁下的低点,对聚酯质料的需求也随之下落,需求下落的结果是价钱的敏捷下跌,11月同期,入口PTA苏浙沪市场一样平常现款自提的成交价为8250-8300元/吨,入口散装MEG苏浙沪市场一样平常现款出罐成交价为10850-11000元/吨,按此价钱盘算涤短的现金流本钱应为11900元/吨阁下;停止12月24日,入口PTA苏浙沪市场一样平常现款自提成交价7950元/吨,入口散装MEG苏浙沪区域一样平常现款出罐成交或成交程度价8900-8950元/吨,按此价钱盘算涤短的现金流本钱应为11000元/吨阁下。取一个月前比拟涤短本钱下落了900元/吨阁下,而此时期涤短售价仅下跌了400元/吨阁下,涤短企业的吃亏局势得到了很大水平的改进。由此,海内涤纶短纤企业加停产的有逐步开出的迹象,个体区域已有10多万吨的产能接踵开出,涤短运转负荷已由本来的缺乏50%上升到50%阁下。质料MEG、PTA的价钱克日泛起的反弹走势,无疑给涤短价钱的稳固以心思方面的支持。固然质料上涨后聚酯工场采购的心态不稳,但质料价钱回硬的幅度也不会太大,我们估计后市质料另有小幅上涨的能够。
  下流方面,因为往年下流传统的淡季不旺,市场对布疋需求的一向低迷,纱线类产品的行情始终处于强市状况,棉纺织企业产物库存程度居高不下,纱厂为减小现在库存较大的压力仍有兜售行动,年关将至企业资金非常重要。对涤短需求仍是极端低迷,没有改动的迹象。
  棉花方面,取涤短替换性较强的329级细绒棉送到均价已多日稳固正在11300元/吨阁下。从现在状况来看,因为上有棉农惜售心思的积极作用,下有收储政策的支持,海内棉价很难继承下落;但时至岁尾,各方资金空前重要显着压制了棉价的上升,下流纱布贩卖形势低迷,也使棉价有力上涨。看来近期棉价仍会连结稳固,除夕后海内棉市有可能逐步回暖,并无望将于春节后泛起上涨行情,但正在国际棉价的制约下,上涨幅度不会太大。现在棉花取涤短价钱非常倒挂征象至今已有两个多月的工夫,看来短期内这类价钱倒挂征象很易改动,下流纺纱用涤比例极端萎缩的局势短期内也就较难改动了。

后市剖析:
  克日PTA、MEG虽泛起了反弹的走势,涤短本钱方面得到了肯定的支撑;近期聚酯切片也泛起了200元/吨的反弹,取涤短有1000多元/吨的价钱差,若是切片后市不泛起大幅上涨的话,切片纺涤纶短纤企业将有可能会接踵开出,加上前期加停产的产能也开出的迹象,那将会加大涤短市场供应量,对涤短价钱仍会有下拉的感化;现在涤短取329棉二者价钱逆差仍有100元/吨阁下,二者价钱皆较为稳固,短期内纺纱用涤量不消有所改动;另有局部区域有中化纤(质量较好的瓶料纺)棉型产物,价钱一样平常9000元/吨阁下,因为质量稍差于大化纤产物,而价钱却较具有上风,对大化纤产物,有较大的打击。基于以上几方面身分的影响,以是我们估计涤纶短纤后市将连续横盘修建阶段性底部。

2 、回料纺短纤运转剖析

  进入12月以来,果回料纺短纤贩卖难题利润下滑,质量较好的瓶片运用比例下落,致使下粘纯白瓶片价钱有所回落。国产纯白收受接管下粘聚酯(热罐、碳酸)(回料纺短纤用或吹瓶用)瓶片,和入口纯白收受接管下粘聚酯瓶片及下粘纯白胶头(回料纺短纤用或吹瓶用)国内市场无票自提成交价均泛起了900元/吨阁下的下跌,至7900-8000元/吨。其他入口(回料纺短纤用或吹瓶用)收受接管下粘聚酯瓶片及下粘纯白胶优等价钱也泛起了相似幅度的下跌。受其影响,加上下流纯涤纱贩卖较易,以致回料纺产物销售价格均泛起了较大幅度的下滑。个中1.5D×38mm)棉型产品价格下落幅度一样平常为300-400元/吨,至12月24日,1.5D×38mm(中化纤本黑)江苏市场一样平常出厂现款有票成交价9100-9200元/吨,1.5D×38mm(增白)江苏市场一样平常出厂现款有票成交价8300-8400元/吨,1.5D×38mm(本黑)江苏市场一样平常出厂现款有票成交价8200-8300元/吨,二维普纤短纤6D×51、64mm无硅(本黑)慈溪市场一样平常出厂成交价8600-8700元/吨;  小化纤二、三维中空短纤6-12D×51、64mm无纺用和添补用产物出厂成交价格下降幅度一样平常为500-600元/吨,停止12月24日国产瓶料纺(三维中空短纤)6-15D×51、64mm有硅(本黑)南通市场一样平常出厂成交价10100-10300元/吨,瓶料纺(二维中空短纤)6-12D×51、64mm有硅(本黑)慈溪市场一样平常出厂成交价8900-9000元/吨,6-12D×51、64mm无硅(本黑)慈溪市场一样平常出厂成交价8800-8900元/吨。后市受大化纤影响,回料纺产品价格也将已稳固为主。

图九: 回料纺短纤近期走势图


四、涤纶长丝价钱运转剖析


1、长丝价钱运转状况

图十:萧绍市场DTY150D价钱走势图


  涤丝行情正在11月尾阅历了远一周的小幅回暖以后,进入12月初,海内各个涤丝市场丝价逐渐趋稳,市场销势也显着降温。据相识,萧山几家直纺大厂DTY产销率广泛由11月尾的100%以至略高些降至70-80%阁下,而几家切片纺工场状况就更不近人意,产销一度下滑至40-50%阁下。正在涤丝贩卖降温的同时,国际原油期货果美国馏分油和汽油库存增幅凌驾预期而正在12月初一连几天里泛起大幅下跌,油价的狂跌使得正本便相称懦弱的市场心态蒙受更加极重袭击,而下流织机开机率逐渐回落,纺织厂面料里料库存居下、和从聚酯涤纶厂到纺织厂广泛面对的年度资金还贷压力等根本性的身分也使得11月尾方才有所转机的聚酯产业链又再度全线进入下行通道,随后正在全部12月里,涤纶产物贩卖日就衰败,同时整体价钱走势也是一泻千里,以曲纺DTY150D/48F、POY150D/48F、FDY63D/24F为例,12月初江浙市场支流成交价正在13000-13100、11800-11900、13000-13200元/吨阁下,但到了12月下旬初,支流成交价根基回落至12300-12400、11200-11300、12300-12400元/吨阁下,整体广泛处在600-800元/吨阁下的跌幅,局部种类现实贩卖时跌幅以至高达1000元/吨阁下。同时聚酯系列产品贩卖形势逐渐恶化的市况之下,聚酯工场一方面继承经由过程贬价去刺激低迷的贩卖局势,另一方面,聚酯装配加停产的征象也逐渐舒展,个中至12月上中旬,海内停产的大聚酯生产线便有20条,加上新开的5条线试车后已投产,统共触及产能达350万吨阁下,且仍正在开车的大聚酯装配产能利用率率多降至65-70%,小聚酯产能利用率便更是低至15%阁下,天下聚酯综合加权负荷一度降至5成阁下。进入12月下旬,涤纶工场正在减产和贬价步伐络续深切以后,全部涤丝市场心态取前期比拟略有回稳,同时油价大涨,PTA、切片等上游产物小幅反弹的局势也赐与涤丝走稳以支持,受此影响,涤丝行情正在进入12月下旬的几个生意业务日里销量取前期比拟放大约20-30%阁下,据相识,远几天来,萧山几家直纺大厂DTY产销率根基可做到满产满销,局部工场可到达120-130%,切片纺工场固然要略逊色些,但整体也皆上升至7-8成阁下。正在贩卖略有转机的同时,化纤厂低价兜售的征象略有削减,整体市况逐渐走稳。总的来说,因为12月尾以致来岁1月里下流织造业涤丝需求仍然缺乏,纺织厂质料采购时刻也继承接纳随用随进的操纵,而中间商也多以为如今建仓为时尚早,近期仍以张望询价为主,受此影响,近期涤丝行情仍将以稳中盘整为主,但正在进入1月中下旬里不扫除正在质料市场有所启动的条件之下,中间商、纺织厂果心态好转而携资入市建仓,涤丝行情无望泛起肯定的涨幅,固然若是1月份里聚酯质料市场仍然安稳或继承向下调解,那么涤纶行情受之影响仍旧将继承下行探底。

表四:华东六家重要企业本月POY结算价(单元:元/吨)

规格

第一周

第二周

第三周

POY150D/48F

11900

11800

11600



表五:萧山七家重要企业本月DTY报价(单元:元/吨)

规格

第一周

第二周

第三周

第周围

DTY300D/96F

12500

12500

12300

12100

DTY200D/96F

12700

12700

12500

12300

DTY150D/48F

13000

13000

12800

12600



表六: 天下聚酯及涤纶企业装配运转状况
重要区域 11月25日 12月25日 备注
萧绍涤纶抽丝产能利用率% 55 55 进入12月份,涤丝贩卖萎靡,加上前期聚酯质料本钱相对较下,多半涤丝种类已处在“保本—吃亏”边沿倘佯,受此影响,12月上半月本地区切片纺工场、中小加弹厂继承加大泊车力度,曲纺装配停产、减产的征象也较为广泛,抽丝产能利用率一度降至53%,但最近跟着丝价逐渐走稳,加弹厂、切片纺工场开车率小幅上升,本地区产能利用率小幅上升。
广东区域涤纶抽丝产能利用率% 35 35 下流面料贩卖仍然不顺畅,涤丝需求量显着下滑,另外多半涤丝种类价钱大幅下调后,根基到了吃亏状况,受此影响本地区涤丝产能利用率仍然低负荷运转。
天下涤纶抽丝产能利用率% 50 50 12月上中旬里,化纤厂加停产征象较广泛,受此影响,天下涤纶抽丝产能利用率一度降至48%,近期跟着局部曲纺装配逐渐规复开车,切片纺涤纶厂消费也泛起肯定的利润空间,开工率也略有上升,受此影响,进入下旬天下涤丝抽丝产能利用率小幅上升。
太仓/慈溪小加弹产能利用率% 50/45 45/40 12月上中旬,果DTY贩卖不顺畅,太仓等天加弹机开机率一度降至2-3成,但因为POY丝下跌较深,且全部涤丝行情逐渐趋稳,最近这些区域加弹机开机率上升20-30个百分点阁下。
小聚酯产能利用率% 20 15 小聚酯工场根基以消费阳离子等差别化聚酯产物为主,但整体完工仍然处在较低程度。
天下大聚酯产能负荷率% 72 61 因为PTA、MEG价钱仍然较下,聚酯工场加大减产力度,12月上中旬里天下共有20条直纺聚酯线泊车,加上新开的5条线试车后已投产,统共触及产能达350万吨阁下,大聚酯产能负荷率一度降至55.5%,但本月里有四条聚酯新线投产,加上局部前期泊车的装配逐渐规复,大聚酯负荷率略有上升。
天下聚酯综合加权均匀负荷% 65 55 进入12月后海内大聚酯逐渐加大加、停产力度,小聚酯产能利用率也继承下滑,受此影响,12月中旬时聚酯综合加权均匀负荷一度降至50%,但最近因为局部聚酯装配规复完工,负荷率有小幅上升。
切片纺涤纶短纤负荷率% 约10 15 因为局部聚酯工场为斲丧切片库存,切片纺涤纶短纤装配开工率有所上升,受此影响天下切片纺涤短负荷率略有上升。
曲纺涤纶短纤负荷率% 62 53 因为效益欠安,12月里直纺涤短装配减产、停产力度继承加大,天下直纺涤短负荷率一度降至50%,近期跟着局部装配逐渐规复完工,负荷率略有上升。
非回料纺短纤产能利用率 59 52 12月上半月非回料纺短纤产能利用率一度降至47%,近期跟着局部工场完工有所上升,产能利用率略有上升迹象。


五、化纤面料及织机开机率


  进入12月,海内化纤面料市场市场贩卖形势取11月尾时比拟略有回落,个中轻纺城日均生意业务量由11月尾的800-900万米阁下下滑至700-750万米阁下,同时因为涤丝质料价钱继承大幅下跌,多半面料种类价钱也有0.50-1.00元/米阁下的下跌,而吴江东方丝绸市场上支流的里料种类远一个月去价钱也有0.20元/吨阁下下跌,生意业务根基以小批量多种类为主,市场客流量根基稳固,但客商采购运动却一向不温不火。固然当前的形势之下,江浙一带多半纺织厂产销根基能连结均衡,但前期偏高的库存仍然难以消化,据相识,现在吴江一带多半纺织厂里料库存均匀高达2-3个月阁下,局部积存严峻的工场以至更高,萧绍一带纺织厂面料库存相对要低些,但整体来讲面料库存广泛也正在1个月以上,加上邻近岁尾,纺织厂又面对岁尾银行还贷压力,受之影响,进入12月后,海内各个轻纺质料基地织机开机率整体显现小幅下滑趋向,现在,萧绍一带织机开机率下滑至62%阁下,且因为面料消费无利可图,多半纺织厂皆有提早给工人放假的计划,吴江衰泽地区织机开机率正在60%,但周边长兴、嘉兴等天开机率已降至5成以下,这些区域综合开机率已降至5成或略高些,而且跟着春节邻近,这些区域织机开机率将显现进一步下滑的趋向。

表七:6月份我国重要纺织基地织机开机率状况
统计区域 11月25日 12月25日 备注
萧绍区域 68 62 因为面料消费无利可图,加上邻近岁尾纺织厂资金题目较为凸起,本地区中小型纺织厂连续有泊车的征象。
衰泽地区 65 60 里料、面料生意业务缓慢,加上多半纺织厂里料库存均匀高达3个月阁下,本地区织机开机率进一步下滑,周边长兴、嘉兴等天开机率已降至50%以下。
福建长乐 65 60 因为针织布内需欠安,经编布外单稀疏,本地区织机开机率靠近汗青低位,个中入口圆机开机率降至60%,经编机开机率至70%。
江苏常熟 55 45 下流面料销量下滑,整体市场行情已进入旺季状况,圆机、经编机开机率显着下滑。
山东昌邑 65   有梭织机、剑杆织机大部分已转而运用棉纱或其他轻纺质料,因而涤丝需求大幅削减,另外支流面料贡缎出口仍然低迷,喷水织机现实开机率由上月尾的65%下滑至现在的60%阁下。
广器械樵/佛山 30 40 12月上中旬织机开机率根基稳固正在3成阁下,但进入下旬果局部涤纶厂最先适度备料,受此影响开机率显现小幅上升迹象。
广东潮汕 30 40 同上


表八:  本月聚酯本料及产物入口数据表

种别

入口

分类

产品名称

11月合计数目(公斤)

11月商业数目(公斤)

11月贸易额(美圆)

PX

对二甲苯

 

68963134

62670349

PTA

对苯二甲酸

 

482922058

411957583

MEG

1,2-乙二醇

 

262204378

302570348

聚酯切片

下粘度散对苯二甲酸乙二酯切片

23161011

680605

1006921

其他散对苯二甲酸乙二酯切片

22480406

25896464

聚酯短纤

聚酯短纤,已梳或未经其他纺前加工

36191272

36110223

41297136

聚酯短纤,已梳或经其他纺前加工

81049

123146

聚酯长丝

聚酯下强力纱

24382871

2310956

4515552

聚酯弹力丝

5822913

10607130

局部定向聚酯纱线,已加捻或捻度每米不超过50转

5573432

7098485

其他聚酯纱线,已加捻或捻度每米不超过50转

7867055

13719987

其他聚酯变形纱线

1071208

2548833

聚酯单纱,捻度每米凌驾50转

1737307

3679008



表九:十二月份聚酯本料及产物出品数据表

种别

出口

分类

产品名称

11月合计数目(公斤)

11月商业数目(公斤)

11月贸易额(美圆)

PX

对二甲苯

 

14579100

12920033

PTA

对苯二甲酸

 

3121237

2783425

MEG

1,2-乙二醇

 

0

0

聚酯切片

下粘度散对苯二甲酸乙二酯切片

20084500

11708000

14160227

其他散对苯二甲酸乙二酯切片

8376500

9587178

聚酯短纤

聚酯短纤,已梳或未经其他纺前加工

19005986

18428733

19141521

聚酯短纤,已梳或经其他纺前加工

577253

595848

聚酯长丝

聚酯下强力纱

18205638

716450

1578695

聚酯弹力丝

9241966

14628585

局部定向聚酯纱线,已加捻或捻度每米不超过50转

5822839

7082271

其他聚酯纱线,已加捻或捻度每米不超过50转

1956499

3213464

其他聚酯变形纱线

351288

694368

聚酯单纱,捻度每米凌驾50转

116596

255802

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